烟草在线专稿

　　由于持续的良好定价的推动，在固定汇率下，该集团的有机收益增长了7%。报告的集团收益增长了3%。

　　调整过的集团的营业利润增长了11%。所有地区都为良好的利润业绩做出了贡献。报告的营业利润增长了9%, 达到了47.21亿英镑。

　　集团的销量为7050亿支，下降了0.4%，而该集团的整体市场份额增长了，行业的销量略有下降。

　　4大全球驱动品牌的销量增长了9%。登喜路的销量略高，建牌的销量增长了10%，好彩的增长了14%，波迈的增长了11%。

　　由于经营利润的增长，调整过摊薄后每股收益增长了11%。每股的基本收益增长了8%，增至157.1便士（2010年为145.2便士）。

　　董事会推荐的期终股息为88.4便士，于2012年5月3日支付。相比2011年126.5便士的总股息，2012年的增长了11%。

　　现金流增长了3%，增至33.26亿英镑，为调整过收益的86%。

　　以7.5亿英镑的价格回购了2800万股，不包括交易费用。董事会已经同意再进行12.5亿英镑的股票回购。

　　董事会主席理查德?巴罗斯称赞“2011年为我们公司非常成功的一年，并继续将市场份额增长和利润增长动力带入2012年。全球的经济环境还未稳定，但是我们仍自信我们的策略将在未来一年中继续为股东的收益带来增长。”

　　主席声明

　　2011年为我们公司非常成功的一年。尽管经济环境持续不稳定，但是我们的经营环境在2011年持续改进。我们今年的业绩得到了收益增长、营业利润率增长的推动，还得到了新推出产品和包装创新而取得成功的品牌的推动。

　　市场份额增长

　　总体来说，在2011年，行业的销量持续下降，但是有迹象表明下降的幅度已经减缓了。我们的销量下降了0.4%，而在这一年中，市场份额增长了。全球市场都取得了积极的业绩。

　　非法贸易的扩张是业务发展的一个持续增加的威胁。消费税的急剧增长、消费者可支配收入的压力，以及对行业的不当管理，都使非法产品即假冒和走私产品对贸易商更具吸引力，更容易开展非法贸易，

　　对股东的回报增加

　　根据当前的汇率，在有机的基础上，收益增长了7%。调整过的营业利润增长了11%，达到了55.19亿英镑，即在固定汇率下增长了10%。

　　Ana Maria Llopis于2011年4月起，从董事会退休。加拿大人Ann Godbehere从2011年10月3日加入，为非执行董事。前首席执行官保罗?亚当斯于2011年2月底退休，杜兰特继任。

　　审计委员会的一员Christine Morin-Postel，从2012年2月21日因个人的利益冲突而退休。

　　可持续性

　　多年来，在企业社会责任和可持续发展方面，我们享有盛誉，并且已经被认为是行业的领袖。例如，我们是第一家被纳入道琼斯可持续发展世界指数的烟草公司，在2011年被再次纳入其中。这表明我们负责任地经营业务，有助于为我们的股东创造价值，并为我们的其他利益相关人带来最佳利益。

　　继续成功

　　对董事会的其他成员，对于管理层，对于我们的首席执行官杜兰特，以及特别是对于我们全球的5.6万名同事，我表示感谢。

　　2011年为我们公司非常成功的一年，并继续将市场份额增长和利润增长动力带入2012年。全球的经济环境还未稳定，但是我们仍自信我们的策略将在未来一年中继续为股东的收益带来增长。

　　理查德·巴罗斯

　　2012年2月22日

　　首席执行官对业绩的回顾

　　继续执行得以证明的战略

　　我们的品牌、以消费者为中心的创新产品和我们高水平人才的力量，使我们获得了另一个增长的年份。在2010年和2011年，尽管一些市场上经济环境仍有挑战，但是集团的总市场份额仍提高了。

　　最近几年行业销量下降的趋势有减缓的迹象，但是在一些市场上，消费税推动价格的大幅增长，继续影响到整体销量。尽管在2011年，行业销量再次下降，但是我们市场份额的增长，确保集团的销量实际上没有改变，仅比上一年下降了0.4%。

　　2011年，在推出创新产品如Click & Roll、Reloc和关键市场上的可变产品，以及更好的零售商关系和我们进入市场速度提高的推动下，我们的全球驱动品牌和其他国际品牌再次取得了良好的增长。

　　得到了持续的良好定价的推动，根据固定汇率，集团的有机收益增长了7%。调整过的营业利润增长了11%，使我们能再次给股东卓越的回报，调整过的每股摊薄盈利比上一年增长了11%。

　　在2011年，由于我们通过工厂优化、系统标准化和生产率的提高，再次持续增长。这超过了我们制定的每年总利润率提高50-100个基点的目标。

　　在可预见的未来，全球市场有可能仍维持在大约5.5万亿支卷烟的水平上，比中国的销量高出40%。我们预计总市场额将随着产品组合而变化，我们认为新兴市场的价值将很快增长。因此，我们的地域分散和在新兴市场上的强劲定位仍是重要优势。

　　在2011年，烟草业仍相当稳定，行业领先大公司之间的兼并收购的活动很少。在2011年5月，集团宣布，同意100%收购私营Protabaco公司，Protabaco公司是哥伦比亚第二大卷烟公司。该交易于2011年10月11日完成，收购资金由公司内部筹集。

　　我们继续关注全球的收购机会，并积极参与到有财务和战略意义的收购中。

　　非法贸易的扩张仍是一个全球威胁，得到了急剧提高的消费税和消费者可支配收入压力的推动。我们支持《烟草控制框架公约》在应对非法贸易方面所取得进展。我们仍对《烟草控制框架公约》中可能推动消费税大幅增长、零售展示禁令和平装包装的其他措施持批评态度，这些措施可能促使有组织的犯罪团伙进一步扩大非法贸易。

　　重大机会

　　去年集团已经取得了相当大的成功，看到我们的优势，我对此非常高兴。我们有卓越的品牌和基于消费者洞察力的营销，得到了个性化和卓越产品的支持。我们有市场领先的创新产品。我们有绝妙的组合产品，在新兴市场上表现强劲。我们有完全整合的供应链，系统高效。在科学和减害方面，我们处于行业领先地位，重要的是，我们拥有能应对这些挑战的人才。

　　我相信我们能利用我们业务的优势，能继续为股东提供良好的回报。

　　尼坎德罗·杜兰特

　　2012年2月22日

　　在全球经济不稳定、收入水平普遍更低和世界上一些地方政治巨变的背景下，该集团2011年的业绩强劲，达到了其长期策略中所设置的部分目标。由于持续的良好定价动力和稳定的销量，报告的收益增长了3%。根据固定汇率计算，收益增长了4%，而以固定汇率计算，在有机的基础上，收益增长了7%。

　　集团的营业利润增长了9%，增至47.21亿英镑，调整过的营业利润增长了11%。

　　在固定汇率下，调整过的集团营业利润增长了10%。所有地区都为良好的利润业绩作出了贡献。有机基础上，调整过的集团的营业利润，在固定汇率下，增长了10%。

　　集团的销量为7050亿支，下降了0.4%，即30亿支。有机销量略降低了0.4%。该集团在其40个主要市场上的整体市场份额增长了。

　　在成功推出创新品牌使市场份额持续改进后，4大全球驱动品牌的销量增长了9%。随着巴西、罗马尼亚和海和会国家的强劲增长，抵消了受到了竞争者定价影响的韩国销量下降的影响，登喜路的销量略有增长。不包括韩国的销量，登喜路的销量增长了8%。由于罗马尼亚、乌克兰、俄罗斯、埃及和日本销量的增加，建牌的销量增长了10%。

　　由于西班牙、德国、法国、意大利、日本、智利和巴西销量的增长，好彩的销量增长了14%。由于在巴基斯坦、土耳其、俄罗斯和加拿大的强劲增长，抵消了墨西哥和西班牙销量的下降，波迈的销量增长了11%。

　　集团在2010年底宣布，根据降低管理层的复杂性，提高效率以及在区域之间达到更好平衡的计划，决定从2011年1月1日起，把管理机构从5个降低到4个。其亚太和美洲地区的管理机构保持不变，西欧地区管理机构业务范围将扩大至东南欧一些国家。另外，新成立一个东欧、中东和非洲地区管理机构，负责原先的非洲和中东地区的业务，还有俄罗斯、乌克兰、摩尔多瓦、白俄罗斯、高加索和中亚地区的业务。

　　亚太地区

　　在亚太地区，集团的利润增长了2.07亿英镑，增长到了15.39 亿英镑，主要得到了日本、孟加拉国和台湾强劲业绩，以及澳大利亚、日本和新西兰有利汇率的支持。以固定汇率计算，利润增加了1.48亿英镑即11%。销量为1910亿支，增长了2%，是因为日本、巴基斯坦和印尼的增长，部分地被韩国、澳大利亚和新西兰较低的销量抵消了。

　　在澳大利亚， 2010年消费税的急剧增长影响到了行业的销量。由于成本节约活动、有利的汇率变动和较高的定价，抵消了与抵制平装相关的开支，利润增加了。尽管波迈表现良好，但是市场份额略低。

　　在新西兰，随着2011年1月消费税的大幅提高，销量下降了。利润下降了，主要由于定价和有利的汇率变动被较低销量所产生的影响抵消了。

　　在马来西亚，市场份额增长了，市场份额得到了Peter Stuyvesant以及登喜路强劲业绩的推动，尽管由于2010年消费税的增长导致价格增长后，行业的总销量较低。利润的增长主要归因于有利的汇率。

　　在日本，主要由于2010年10月1日消费税提高后行业销量大幅下降了。然而，由于2011年3月份灾难性的事件，国内生产中断了，在这一年中，集团的利润和销量出现了强劲增长，基本的市场份额增加了。

　　在越南，销量和市场份额增长了，但是利润受到了高通货膨胀和汇率贬值的拖累，部分下降被较高的定价和成本节约活动抵消了。

　　在