烟草在线专稿

　　老烟斗：烟卷啊，还记得去年咱们讨论过白酒涨价的消息吗？

　　小烟卷儿：记得，当时说的是茅台和五粮液吧。

　　老烟斗：是啊，近期消息，五粮液又要涨价了。本周四，第94届全国糖酒商品交易会将在成都开幕，作为业内一大盛会，白酒等行业的龙头企业年度营销会议也在此期间召开，产品价格等信息被视为行业风向标。《第一财经日报》记者3月21日获悉，在五粮液的品牌营销工作会议上，五粮液披露，从3月26日起，52度水晶瓶五粮液（简称“普五”）的出厂价将从659元/瓶涨至679元/瓶，涨20元/瓶。此外，包括五粮液1618、低度五粮液在内的其它五粮液系列产品也将根据市场供需情况适时进行调整。

　　小烟卷儿：业内认为，五粮液此次实质性上调出厂价或预示行业自2012年第四季度开始的价格下跌过程已经结束，三年多的产能收缩对行业竞争格局产生的积极影响正在显现。同时，2016年，固定资产投资增速有望提升，固定资产投资增加可带来贸易社交应酬的增加，从而带来白酒销量的增加。2016年我国CPI目标3%，2月份最新数据显示CPI同比增长2.3%，白酒作为可选消费品，价格敏感度相对较低，参考历史情况，茅台提价时点与提价空间与CPI高度相关，故未来CPI提升有望给白酒行业带来提价机会。预计2016年茅台、五粮液一批价先行上涨，实现渠道顺价销售，经销商维持较好的利润，2017年预计一线白酒出厂价3%-5%的提升。基于白酒行业消费环境转暖本身带来景气度上升，以及提价的机会，有望使白酒标的带来业绩和估值双提升的戴维斯双击。

　　老烟斗：五粮液淡季提价一方面有利于提振商家的信心，也将有利于促进终端产品动销，同时也预示着白酒行业在回暖中前进”。有业内人士表示，20元的提价幅度也是五粮液信心和姿态的表现，从目前商家的反应来看，基本实现了预期效果，接下来考验五粮液的是动销和管控中能否推出强有力的措施。如果措施得力，不排除下半年旺季到来前还会有提价的可能。对行业而言，五粮液连续两次提价，将有利于行业的全面复苏。

　　小烟卷儿：进入2016年，白酒的回升态势得到延续，并且龙头白酒企业以更激进的态势维护价格上涨：贵州茅台人为延后安排二三月份合同计划，限制发货后，目前茅台全国普遍缺货，终端销售已超去年春节；五粮液在2015年提价的基础上下调经销商补贴，加大挺价力度；泸州老窖则暂停国窖1573、窖龄和特曲供货，控量保价；洋河股份直接提高海之蓝、天之蓝产品结算价和终端零售价。站在行业发展的角度，白酒企业经历三年时间调整，已经逐步走出销售大幅下降时期，行业调整进入第二阶段：企业逐渐站稳脚跟，时刻等待反守为攻，可以比较从容地重整市场。但从外部需求、人口结构、渠道调整的角度来看，判断全面复苏为时尚早。细分到企业，则仍处于分化复苏的通道，由于消费升级、品牌集中、库存去化等因素，部分名优酒企的复苏进程可能超出预期。

　　老烟斗：白酒行业去年一年大部分都是盈利的。截至2月4日，已经披露2015年业绩快报、预报的白酒主业上市公司有八家，除沱牌舍得快报2015年营业收入同比减少19.99%，净利润同比下滑49.7%，仅673.52万元之外，其余七家公司均为业绩预增。其中，泸州老窖预计全年净利增长52%-70%，达13.37亿元-14.96亿元；山西汾酒净利增幅在40%-60%，为4.98亿元-5.7亿元；今世缘营收和净利同比均增长0-10%，净利预计为6.46亿元-7.1亿元；口子窖（603589，股吧）预计净利4.22亿元，同比增长40%。*ST酒鬼、*ST水井、*ST皇台则集体扭亏，净利润分别预计为8000万元-9600万元、9000万元和650万元。另有洋河股份在三季报中预测2015年全年净利增长5%-15%，高达47亿元-52亿元。从业绩预增幅度及原因来看，白酒上市公司的销售已经出现不同程度的回升。其中，仅今世缘和*ST水井分别强调业绩增长因财务费用下降和投资收益增加和资产处置，其余公司均重点表明营业收入增长所致。而贵州茅台、五粮液、洋河股份等大公司虽然增幅偏低，但体量较大，增加的绝对值仍然超过大部分中小公司。

　　小烟卷儿：销售终端价格稳住了，零售商利润保住了，拿货的欲望也增加了。对咱们烟草行业来说，造成当前卷烟销售困难的主要情况就是零售户库存太高，卖烟不赚钱。

　　老烟斗：是啊，现在市场上都没有几个紧俏烟了。搞的现在都在感叹，抽烟的人到哪去了？

　　小烟卷儿：有人分析，一是提税顺价后，卷烟消费开支扩大，卷烟消费者减少了吸烟消费，以前一个月抽两条的，可能现在一个月抽一条了。二是现在改抽细支烟的更多了。三是市场上假烟反弹扩散更加明显了。

　　老烟斗：在现在的情况下，各地也是苦苦咬住“税利总额”和“卷烟销量”两个硬指标，想尽办法来实现行业税利增长7%的目标。

　　小烟卷儿：在往年的情况下，本来还指望货币资金收益率来提高下行业的税利几个点。现在银行利率一降再降，行业的货币资金收益率也跟着下降。今年这么困难的形势，全行业上下都在勒紧裤带，降本增效，力争通过降本增效，增长一个点。行业媒体报道，为牢牢把握“精益管理降本增效是内功”的基本定位，进一步提升行业QC质量水平，3月7日至10日，国家烟草专卖局经济运行司在北京组织举办行业QC小组知识培训班。培训班总结、部署了行业QC工作，就《行业质量管理小组成果评审办法》进行了培训研讨。培训班指出，近年来，行业各单位认真贯彻落实“精益管理做除法”的工作要求，聚焦企业发展中心任务，不断开拓进取，QC活动呈现出数量多、质量高、经济效益好的局面。培训班强调，从行业内外部环境看，精益管理工作大有可为；从促进税利增长看，精益管理需要发挥更大作用；从成本对标指标来看，精益管理还有很大空间。当前和今后一个时期，行业QC工作要进一步拓宽选题领域，加强人才培养，完善活动组织，努力使QC小组活动成为“万众创新”的重要平台和载体，不断提升QC活动的质量和水平，努力实现“为2016年行业税利增长贡献一个百分点、力争总量上百亿”的精益管理年度目标。

　　老烟斗：看行业新闻可以发现，最近各地都陆续下发了2016年的降本增效工作方案。如浙江省局明确在八个方面打好降本增效攻坚战。行业媒体报道，2016年，浙江省局（公司）将通过“八个方面”，支撑降本增效目标实现：一是深挖卷烟销量和结构潜力。深化市场化取向改革，通过健全客户分类体系和货源投放规则、抓好品牌培育等措施，全力完成稳量增税任务。二是深挖专卖市场监管潜力。坚持打出空间、管出增量，密切部门合作，强化内管外打。三是提高预算管理和资金管理水平。健全定额标准体系，严格财务审批制度，优化存量资产，建立全省统筹的资金营运增收机制，提高资金资本运作水平。四是加强日常公务费用管理。强化会议计划管理、公务车辆调配使用、车辆维护保养、差旅费管理、办公用品管理。五是加强人工成本管理。严格执行人事管理规定，实现市、县薪酬一体化管理，建立考核结果与经济效益相挂钩的激励机制。六是加强物流可控费用管理。推进物流非法人实体化运作，加大物流一体化整合力度，开展淡旺季错峰配送等措施，加快配送中心项目建设进度。七是加强投资采购费用管理。建立健全“应招尽招、真招实招”保障机制建设，大力推行集中采购、联合招标，推广电商采购。八是加强精益改善课题管理。明确条线重点攻关方向，注重成果总结，积极参与行业“精益十佳”评选。

　　小烟卷儿：现在基本上各个部门都在开展降本增效活动，但是个别地方在执行起来措施有些生硬。比如说有的地方在下达全年费用的情况时，要求所有部门的费用都要有所下降。我觉得这个初衷是好的，但是也要具体情况具体分析。比如说专卖部门，卷烟打假经费是下降了好，还是上升的好。专卖部门以后都不外出办案了，费用开支就下降了。

　　老烟斗：你说的不错，实现降本增效需要“更精准”，需要制定费用节约目标实施策略，更加关注费用开支的必要性、合理性，全面加强对采购、会议、接待等重点费用支出管理，严控标准，严格把关，确保各项费用使用、核销有规可循、有法可依。不断加强成本意识教育，引导全员将厉行勤俭节约、反对铺张浪费要求落实到具体的生产经营和企业管理过程中，自觉养成节约一度电、一张纸、一升油的良好习惯。突出效率、成本、效益三个重点，依靠群众智慧，自主查找浪费源、问题源、价值源、改善源，识别挖